【經濟日報專訊】團購網站Groupon正式申請上市，初步集資7.5億美元（約58.5億港元），最終或增至30億美元，為2000年科網泡沫爆破以來集資額最大的科網企業，外間更料其估值已升至200億至300億美元之間。
不過，一如近期幾隻上市的科網新貴，Groupon至今仍處於虧損狀態，故其上市後的股價表現，勢必成為新一輪科網熱潮是否過熱，甚至泡沫是否形成的重要指標。
Groupon成立短短兩年半，發展一日千里，利用嶄新網絡銷售模式與當地商戶合作，向用家提供折扣交易，從中賺取佣金。公司與43個國家及地區近5.7萬個商戶簽訂折扣協議，可從每筆交易中抽佣，幅度介乎3至5成。截至3月底，Groupon已售出逾7,000萬張團購券。
靠賺佣金 首季蝕8.9億
行政總裁梅森（Andrew Mason）沒有談及公司的虧損，但對公司甚有信心，相信能與一眾科網企業競爭。因公司與商戶擁有良好關係，其他競爭者難以取代其地位。
申請上市文件顯示，Groupon今年首季營業收入雖增至6.447億美元，但仍虧損1.139億美元（約8.9億港元）， 去年全年更虧損4.134億美元。
Groupon未見盈利，估值卻被捧上天，連同上月掛牌的商業社交網LinkedIn首日上市股價翻倍，投資者的熾熱認購程度更與千禧年科網股爆破前相似，難免令人質疑科網泡沫是否重現。
競爭加劇 雅虎前車可鑑
事實上，在Google、Facebook及LivingSocial相繼加入團購戰場，Groupon的市場佔有率以至邊際利潤勢必下降，但最終會否踏上雅虎（Yahoo）逐步被邊緣化的不歸路，還是像亞馬遜般領先，關鍵在乎其能否保持其領導地位。此外，Groupon不諱言投放大量金錢於企業開支上，如市場推廣、聘請營業員和進行併購，以實現增長。公司表示窺伺當中商機，着眼於長期增長，而暫時忽略短期影響。
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